非农前夕：黄金在特朗普关税与降息预期中博弈

黄金市场：非农数据前的谨慎与特朗普关税的双重影响

昨天黄金市场呈现出一种谨慎的姿态，多空双方都在等待周五即将公布的美国非农就业数据。从盘面来看，金价在经历了早盘的小幅冲高后，便陷入了震荡回调。虽然在欧盘时段一度跌至2891美元，但很快又企稳反弹，美盘时段最高触及2922美元。这种探底回升的走势，似乎预示着市场下方存在较强的支撑。

但单纯的技术分析往往难以解释市场的全貌，我们需要更深入地挖掘影响金价的潜在因素。

不得不提的是，特朗普重返政坛后，又开始挥舞他的关税大棒。据路透社报道，他不仅对加拿大和墨西哥的汽车进口加征关税，还计划大幅提高对中国的关税，直接将关税从10%提升至20%（来源：路透社 - 特朗普关税政策）。这种贸易保护主义政策无疑加剧了全球贸易紧张局势，也刺激了市场的避险情绪。

试想一下，如果特朗普的关税政策真的实施，那么全球贸易将会面临怎样的冲击？这不仅会影响企业的盈利能力，还会引发一系列的连锁反应，最终可能导致全球经济增长放缓。在这种不确定性下，投资者自然会寻求避险资产，而黄金往往是首选。

除了贸易战的风险，市场对美联储降息的预期也是影响金价的重要因素。周三公布的美国ADP就业数据大幅不及预期，这无疑给周五的非农数据蒙上了一层阴影。如果非农数据表现同样疲软，那么市场对美联储降息的预期将会进一步升温，从而打压美元，提振黄金。

我们可以回顾一下历史数据，例如2019年美联储的“预防式降息”，当时也是由于经济数据不佳，市场对降息的预期高涨，最终推动了黄金价格的上涨。

从技术图表来看，黄金价格目前正处于一个多空博弈的微妙平衡点。日线图上，5日均线死叉上拐，MACD指标死叉放缓，KDJ指标形成金叉，RSI指标小幅死叉，这些指标似乎都暗示着黄金短期内有向多方转变的趋势。

然而，这种趋势并不强烈，我们需要密切关注关键的支撑和压力位。下方的支撑位关注2900美元的整数关口，其次是周四低点附近的2890美元。上方的压力位则关注本周高点附近的2930美元，向上突破后继续关注周线布林带上轨附近的2950美元。

综合来看，短期内，我认为黄金价格有上涨的潜力。一方面，贸易战的风险依然存在，避险情绪将继续支撑金价。另一方面，如果非农数据表现不佳，降息预期将会进一步升温，从而提振金价。

但是，长期来看，我对黄金价格持谨慎态度。毕竟，美联储是否真的会降息，以及降息的幅度，都存在很大的不确定性。而且，全球经济的走势也充满了变数。因此，投资者在操作黄金时，一定要谨慎，控制好仓位，避免盲目追涨杀跌。