2025年黄金市场展望：机构谨慎，散户乐观

2024年黄金价格上涨27%，创下2010年以来最大年度涨幅。然而，对于2025年的走势，机构投资者态度谨慎。高盛下调了2025年底金价目标价至2910美元/盎司（此前为3000美元/盎司），预计2026年中期才能达到3000美元/盎司。高盛认为，美国通胀回落可能导致美联储降息幅度小于预期，美元维持强势，从而降低黄金吸引力。此外，投机需求下降也影响了金价。但央行购金需求的增加成为支撑金价的关键力量，预计2026年中期央行每月平均购金量将达38吨。 与高盛看跌的预期不同，花旗和瑞银依然看好黄金的长期上涨趋势。花旗预计2025年金价将继续上涨，目标价为2800美元/盎司（3个月）和3000美元/盎司（6-12个月）。瑞银则认为，短期内美元走强和利率上升等因素可能导致黄金价格短期调整，但长期上涨趋势不变，预计2026年底金价将达到2950美元/盎司。 与此同时，黄金ETF持仓减少，反映出市场情绪谨慎。SPDR黄金ETF自去年12月23日起持续减仓，目前持仓为871.03吨。 尽管机构观点分歧，散户投资者对黄金的信心依然十足。Kitco News的调查显示，大部分散户投资者预计2025年金价将超过3000美元/盎司。2024年黄金价格的飙涨引发了年轻人的“淘金热”，各种投资方式如实物黄金、黄金ETF基金等受到追捧。 需要注意的是，黄金投资存在风险，投资者需谨慎决策，选择适合自身风险承受能力的投资方式。