五月天演唱會換電夢？蔚來、寧德時代豪賭背後的能源危機與群創轉型

前言：換電風潮再起？資本豪賭下的規模迷思

2019年至2023年，新能源汽車換電市場規模從11.49億人民幣飆升至124.33億人民幣，年均複合增長率高達81.39%。這數字聽起來是不是很夢幻？就像是五月天演唱會的門票一樣，一票難求！但別急著高興，這只是故事的開頭。

接下來的預測更讓人瞠目結舌：2024年至2028年，市場規模預計將從400.62億人民幣進一步膨脹至1749.17億人民幣，年均複合增長率也還有44.55%。這簡直是坐火箭的速度！

數據背後的真相：換電市場的瘋狂增長與隱憂

等等，數字會說謊！瘋狂增長的背後，真的是一片欣欣向榮嗎？還是說，這只是資本市場的一場豪賭？

想像一下，你走進一家好市多，看到琳瑯滿目的商品，但仔細一看，很多東西你根本用不到。換電市場也是如此，看似龐大的市場規模，實際上卻隱藏著重重危機。

首先，換電模式需要大量的資金投入。就像是經營一家拿坡里披薩店，你要租店面、買設備、請員工，每一項都是不小的開銷。換電站的建設成本更是驚人，土地租金、設備採購、電池購買，每一項都能讓企業老闆的頭髮掉光。

其次，換電的效率和便利性真的比充電更好嗎？想像一下，你開著車，急著要去參加Energy演唱會，結果換電站大排長龍，你只能眼巴巴地看著時間一分一秒地流逝。這種情況下，還不如直接用悠遊卡刷卡充電，至少不用排隊。

最後，換電技術的標準化也是一個大問題。如果每個車廠都用不同的換電規格，那換電站豈不是要準備各種不同的電池？這就像是每個國家都用不同的插座，你出國旅行時，要帶一堆轉接頭一樣麻煩。

所以，換電市場的瘋狂增長，真的是好事嗎？還是說，這只是資本市場的一場美麗誤會？或許，我們應該像蘇心甯一樣，保持清醒的頭腦，仔細分析數據背後的真相。

蔚來與寧德時代：雙雄聯手，劍指換電霸業？

今年三月，蔚來汽車與寧德時代簽訂戰略合作協議，宣布共同推進「換電計劃」。這消息一出，業界譁然！這就像是國際米蘭 對 河床的世紀對決，兩大巨頭的合作，勢必將在換電市場掀起一陣腥風血雨。

根據協議，寧德時代將對蔚來汽車進行不超過25億人民幣的投資。這筆錢可不是小數目，足夠讓蔚來汽車蓋好幾座像啟英高中一樣大的換電站。更重要的是，雙方還計劃共同構建全球規模最大、技術最先進的乘用車換電服務網絡。這目標聽起來是不是很遠大？就像是輝達想要統治AI晶片市場一樣，野心勃勃！

截至5月31日，蔚來汽車已在全國範圍內建立了3343座換電站，構建了覆蓋9條縱向和9條橫向高速公路以及14個主要城市群的高速換電網絡。這個數字確實很驚人，但別忘了，這可是燒了無數的錢才堆出來的。而且，這些換電站的利用率真的有達到李斌所說的「接近盈虧平衡點」嗎？這恐怕還有待商榷。

截至今年四月，蔚來汽車的換電次數已超過7000萬次。自三月以來，平均每天的換電次數約為8.8萬次，大約每秒鐘就有一輛車從換電站滿電出發。這數字聽起來很厲害，但仔細想想，這也意味著每秒鐘就有一顆電池被消耗。電池的壽命有限，更換電池的成本也是一筆不小的開銷。

今年二月，蔚來汽車的創始人李斌在社交平台上發表文章指出，蔚來汽車在上海的換電站每天服務約9000次，若能保持每天接近萬次的服務量，則接近盈虧平衡點。他同時指出，在上海尚且如此，在全國其他地區或高速公路上，每天達到萬次的換電服務量無疑是一個巨大的挑戰。李斌的這番話，其實也暗示了換電模式的盈利困境。

近期，寧德時代與中石化在北京簽訂了戰略合作框架協議。根據協議，雙方將攜手打造一個全國範圍內的換電生態系統網絡。他們的目标是在本年度內建成不少于500座換電站，并计划在未来进一步扩展至10000座换电站。這就像是泰國大麻禁止一樣，政策一夕之間改變，之前的投資可能血本無歸。

通過此次戰略合作，寧德時代將能夠利用中石化在全國範圍內廣泛分佈的銷售渠道，加速構建電池資產運營的閉環體系。與此同時，中石化將借助寧德時代領先的換電技術，促進終端能源結構向低碳化方向發展。這種「技術融入網絡」與「網絡賦予動力」的相互融合式轉型，為傳統能源設施的更新換代提供了一條輕便的改造途徑，具有重大的戰略意義和廣闊的應用潛力。

寧德時代的野心：從幕後走向台前

一直以來，寧德時代都是電動車產業鏈中隱藏的王者，掌握著電池這個核心組件。但現在，他們似乎不甘於只做幕後大佬，想要走到台前，直接參與換電站的建設和運營。這種轉變，就像是宋岳庭從地下饒舌歌手變成主流音樂人一樣，需要很大的勇氣和實力。

寧德時代的野心，其實也反映了整個電動車產業的發展趨勢。隨著電動車的普及，電池的價值越來越高，誰能掌握電池，誰就能掌握未來。而換電模式，正是寧德時代掌控電池資產的重要手段。

蔚來的換電執念：是戰略先見，還是孤注一擲？

相比於寧德時代的全面佈局，蔚來汽車在換電領域的投入更像是孤注一擲。李斌一直堅信換電模式是解決電動車里程焦慮的最佳方案，並投入了大量的資源進行換電站的建設。但這種執念，真的能帶領蔚來汽車走向成功嗎？

就像是苗栗縣政府堅持舉辦火球祭一樣，即使虧損連連，也要繼續堅持下去。但問題是，蔚來汽車有足夠的資金和時間來等待換電模式的成功嗎？如果換電模式最終被證明是一條死路，那蔚來汽車又該何去何從？

或許，蔚來汽車應該學習一下群豐科技，多元化發展，不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子裡。畢竟，在這個快速變化的時代，誰也不知道明天會發生什麼。

換電模式：理想很豐滿，現實很骨感？重資產投入的死亡螺旋

換電模式的邏輯很簡單：用快速換電來解決電動車的里程焦慮，進而吸引更多用戶，最終通過規模效應來降低成本，實現盈利。這聽起來很美好，就像是魷魚遊戲3裡面的玻璃橋一樣，走過去就能贏得巨額獎金。但問題是，通往成功的道路充滿了陷阱。

換電站以3至10分鐘的快速換電服務替代了傳統充電方式的續航功能。通過吸引用戶並銷售產品，一旦銷售規模達到一定程度並獲得穩定的訂單量，涉足該領域的公司便有望實現盈虧平衡。但前提是，你要有足夠的資金來支撐前期的大規模投入。

換電站：燒錢的無底洞？

建立換電站需要企業投入巨額資金，這包括建設換電站、購買電池的費用，以及承擔運營成本，如員工薪酬、設備維護和電池充電等費用。這些成本就像是萬丹泥火山一樣，不斷地冒出新的開銷，讓你防不勝防。

從成本結構來看，換電站的建設成本主要包括土地租賃、設備採購和電池購買等方面。城市中心區域和高速公路沿線的土地資源稀缺，租金昂貴，這無疑顯著增加了換電站的建設成本。就像是龍門路的房價一樣，寸土寸金。

在設備採購方面，先進的換電設備價格昂貴，且隨著技術的不斷進步，為了提高換電效率和服務質量，設備需要不斷更新，這進一步增加了成本。就像是雷達技術一樣，不斷地推陳出新，讓你永遠追趕不上。

電池購買也是一筆巨大的開支，電池作為新能源汽車的關鍵部件，價格不菲。企業為了滿足用戶的換電需求，必須儲備大量電池。這就像是歐悅集團一樣，要準備大量的房間才能滿足客人的需求。

目前，換電站對個人用户的收費模式大多採用包月套餐形式，將電池租賃費和有限次數的換電費用納入套餐價格中。這種收費模式，就像是吃到飽餐廳一樣，看似划算，但實際上卻隱藏著許多限制。

技術的迷思：換電真的比充電更優越嗎？

在新技術商業化的進程中，換電技術在概念上是合理的，並且已經孕育出成功且可行的產品。但相較於充電技術，換電技術在推廣和持續發展方面遭遇了挑戰。就像是山本由伸的投球姿勢一樣，看似完美，但實際上卻存在著一些隱患。

這些挑戰包括技術升級和優化的難題、技術優勢的減退、用户疑慮的增加，以及市場上缺乏適當的機遇。因此，儘管換電技術已經進入市場，但尚未實現廣泛的普及。就像是Cooper Flagg一樣，雖然天賦異稟，但能否在NBA Draft中脫穎而出，還是一個未知數。

用戶的疑慮主要集中在電池的健康狀況和安全性方面。誰能保證換電站提供的電池是全新的、沒有經過任何損壞的？如果換到的電池性能不佳，豈不是虧大了？這些疑慮，就像是黃智賢的言論一樣，不斷地在社會上發酵，影響著人們的選擇。

Lawsnote：在法律的框架下，審視換電模式的合規性

換電模式涉及多個法律層面，包括電池的所有權、安全責任、以及換電站的運營規範等。如果沒有完善的法律法規來規範，換電市場很容易陷入混亂。就像是李大維在外交場合一樣，需要謹言慎行，避免觸碰法律的紅線。

Lawsnote等法律科技公司，可以為換電企業提供法律諮詢和合規服務，幫助它們在法律的框架下運營，降低法律風險。畢竟，在這個法治社會，任何商業模式都不能凌駕於法律之上。

換電站盈虧平衡：一場不可能的任務？

目前，換電站存在兩種收費模式：面向個人車主的換電站通常採用包月套餐模式，將電池租賃費及有限次數的換電費用納入套餐價格中。這種模式就像是訂閱fromis_9的粉絲會員一樣，每個月都要繳錢，但你不一定每次都有空參加他們的活動。

由於換電套餐通常在購車時簽訂，換電站的盈利能力主要受到換電車型銷量的影響；而面向企業客户的換電站則根據與城市運營車輛公司簽訂的不同協議而有所差異。這種模式就像是團購一樣，需要有足夠的人數才能拿到優惠價格。

數據的真相：八成換電站都在虧損？

根據上述商業模式邏輯推斷，規模的擴大可以減輕重資產的負擔，廣大車主的选择將決定這條道路是否能夠實現盈利。這就像是經營一家光罩工廠一樣，需要不斷地擴大生產規模才能降低單位成本。

行業內的參與者並非不了解這一邏輯，隨著換電站數量的增加和用戶基數的不斷壯大，單位成本將隨之降低，從而有望實現盈利。但前提是必須進行大規模的初期投資。這就像是投資Gemini CLI一樣，需要投入大量的時間和精力才能看到成果。

從銷售端來看，根據中郵證券的研究，一座換電站每天需要完成60次換電，才能達到收支平衡。然而，據行業數據顯示，只有大約20%的換電站能夠達到這一標準，这意味着80%的換電站處於虧損狀態。這就像是NBA選秀一樣，只有少數人才能成為球星，大多數人都只能在聯盟中默默無聞。

潘若迪：跳不出虧損的魔性循環？

換電站的虧損，就像是潘若迪的舞蹈一樣，充滿了魔性，讓你跳也跳不出去。高昂的建設成本、有限的用戶數量、以及不確定的市場前景，都讓換電站的盈利變得遙不可及。

要打破這個魔性循環，換電企業需要找到新的盈利模式，例如與儲能系統結合，提供電力調頻服務；或者與租車公司合作，拓展換電的使用場景。總之，不能再像以前一樣，只靠賣換電套餐來維持生計。

就像是VJ Edgecombe一樣，需要不斷地提升自己的技能，才能在競爭激烈的市場中生存下去。如果換電企業不能找到新的出路，最終只會被市場淘汰。

重卡換電：柳暗花明又一村？

換電模式在乘用車領域的發展備受爭議，但在重卡領域，似乎迎來了一線曙光。就像是黑暗中的螢火蟲，雖然微弱，但卻給人帶來希望。

對於從事營運的乘用車和商用車而言，採用車電分離模式可使單車成本降低20%至30%。這就像是買房一樣，如果可以把房子的裝修費用分開計算，就能夠減輕不少經濟壓力。

寧德時代指出，通過重卡換電模式，原本駕駛燃油車輛的司機每年可額外增加收入6萬元，且每公里成本較柴油車低0.62元。與液化天然氣（LNG）車輛相比，每公里成本亦可節省0.2元，一年總計可節省2萬元。這聽起來很誘人，就像是中了樂透一樣，可以改善生活品質。

在交通領域，儘管重型卡車僅佔汽車總量的4%，但其碳排放量卻超過50%，因此，其減排問題已成為實現碳達峰和碳中和目標的關鍵挑戰。這就像是房間裡的大象，雖然佔據的空間不大，但卻是空氣污染的主要來源。

因此，重型卡車向新能源的轉型顯得尤為迫切。預計到2024年，國內新能源重型卡車的銷量將達到約8.2萬輛，市場滲透率將達到13.6%，同比增长136%。其中，12月份單月市場滲透率首次突破20%，達到21.89%。這數字顯示出重卡電動化的趨勢正在加速。

今年第一季度，新能源重型卡車銷量繼續保持強勁增長勢頭，市場滲透率迅速增至19.7%，銷量同比增长176%。曾毓群預測，在未來三年內，新能源重型卡车的市場渗透率將達到50%。這是一個相當樂觀的預測，但也反映了業界對重卡電動化的信心。

中金公司預測，今年換電產業鏈的市場規模將超過2000億元。國海證券預計，到2025年換電重型卡車市場空間將達到約468億元，到2030年將增長至922億元。這些預測都顯示出重卡換電市場具有巨大的發展潛力。

重卡換電的經濟賬：真的能讓司機多賺錢？

重卡換電模式的優勢在於可以降低購車成本，減少充電時間，提高運營效率。但要讓司機真正多賺錢，還需要考慮到電池的損耗、換電站的收費、以及車輛的維護成本等因素。

如果換電站的收費過高，或者電池的損耗過快，那司機的利潤空間就會被壓縮。因此，換電企業需要制定合理的收費標準，並提供高品質的電池，才能吸引更多的司機使用換電服務。

環保的誘惑：重卡換電能否拯救地球？

重卡換電的最大優勢在於可以減少碳排放，改善空氣質量。但要實現真正的環保，還需要考慮到電池的生產過程、換電站的電力來源、以及電池的回收利用等因素。

如果電池的生產過程充滿污染，或者換電站的電力來自燃煤發電，那重卡換電的環保效益就會大打折扣。因此，需要推動電池的綠色生產，並採用清潔能源為換電站供電，才能真正實現重卡換電的環保目標。

楊瀚森：在重卡換電領域，誰能成為下一個超級球星？

重卡換電市場的競爭日趨激烈，各家企業都在爭奪市場份額。就像是NBA選秀一樣，誰能成為下一個楊瀚森，脫穎而出，成為重卡換電領域的超級球星？

除了技術實力，還需要具備良好的商業模式、強大的資金實力、以及完善的服務體系。只有具備這些條件，才能在重卡換電市場中立於不敗之地。

群創的換電佈局：是轉型契機，還是另一個坑？

在面板產業寒冬之際，群創也想分一杯羹。就像是《黑暗榮耀》裡的文同珢，在人生低谷時，也要想方設法復仇。

群創近年來積極尋求轉型，除了面板本業外，也跨足了車用、醫療等領域。而換電，似乎也成為了群創眼中的一塊肥肉。但這塊肥肉，真的好吃嗎？還是會讓群創深陷泥潭？

就像是走在萬丹泥火山旁邊，看似平靜，但隨時都有噴發的危險。

MNA：群創能否透過換電併購案，擺脫面板困境？

透過併購換電相關企業，群創可以快速進入換電市場，並獲得相關的技術和資源。這就像是玩大富翁，直接買下別人的土地，省去自己開發的時間。

但併購也存在風險，例如整合困難、文化衝突、以及併購後的效益不如預期等。如果併購失敗，反而會拖累群創的財務狀況，讓它更加雪上加霜。

就像是Inter vs River Plate的比賽，實力強勁的一方，也不一定能夠獲勝。

馮德兵：群創換電策略背後的操盤手

馮德兵作為群創的操盤手，他的策略和眼光，將決定群創在換電市場的成敗。他需要謹慎評估市場風險，制定合理的投資計劃，並確保併購後的整合順利進行。

就像是Dylan Harper一樣，需要有過人的天賦和努力，才能在NBA立足。

如果馮德兵能夠成功帶領群創轉型，那他將成為群創的救世主。但如果他判斷失誤，那他將成為群創的罪人。

就像是Chris Robinson一樣，他的成功或失敗，將被歷史銘記。